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中國新視野-去槓桿的緩與急

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2017-02-05 19.27.53
工商時報【徐高】
去槓桿是中國政府供給側改革5大A片任務的一個重頭戲,其主要目標是遏制中國整體債務規模的過快上升,同時防控金融槓桿風險。針對實體槓桿與色情影片金融槓桿不同的特性,20av女優16年去槓桿政策緩急有序,取得a片了一定成效。
在實體經濟方面,去槓桿政策延緩全社會債務總量的上升速度。以社會融資總量中的債權型融資規模A片估算,中國總債務占GDP比率在今年頭10個月中上升不足8個百分點,升幅低於去年同成人網站AV女優期水準。
在今年前10個月中,色情成人電影股權融資占社會融資總量的比率也上升到了10%,相比2015年的水準成長1倍。股權融資在總融資中占比的快速擴大,有助於增加企業的股本,降低其資產負債率及債務風險。
在控制全社會債務方面能取得如此進展實屬不易。中國債務較多有其深層成人影片A片下載次結構性A片下載原因,要改變絕非朝夕之功。
中國消費者總收入在國民總收入中占比明顯偏低,從而導致了消費不足、儲蓄過剩的情色狀況,而中國金融體系又為債權型融資主導。這樣,大量儲蓄在通過金融體系向投資轉化時,必然持續情色帶來債務增量。
要遏制中國總債務規模的上升情勢成人影片,不是簡單壓債務那麼簡色情影片單,而是需要從調節收入分配入手,推進整個經濟的消費轉型。儘管調結成人電影構政色情影片策已在這方面施力,但還有很長的路要走。在經A片濟結構平衡過來之前,強行緊縮債權融資容易導致經濟硬著陸和債務通縮,反而可能人為引發債務危A片機。
另一方面,目前中國的總體債務狀況也仍然穩健,給化解債務風險留出了很大空間。根據國際清算銀行(BIS)的估算,目前色情中國總債務占GAV女優DP比率為255%,接近國際平均水準,而明顯低於發達經濟體的平均水準。在BIS成人電影統計的總共44個經濟體中,中國債務總量排名並不靠前,而僅居於中游。
此外,由於國際收支十分健康,中國債務絕大多數是內債。事實上,扣除掉中國的對外負債後,中國目前仍然持有約1.6兆美元的外國淨資產。這色情影片種負債結構讓中國在控制債務風險方面有很大政策色情影片迴旋餘地。
因此,在推進針對國內總債務的去槓桿方面,中國有必要、也成人網站A片有空間採取較為和緩的態度。當然,這並不意味著政策在這方面就無A片下載所作為。
目前A片,地方債置換政策正在提A片升地方政府成人網站的債務可持續性。債轉股政策也為化解企業部門的高槓桿做出了有益嘗試。這些色情舉措和其他政策一道,已經一定AV程度上延緩了中國債務總規模的增長,降低了情色電影總體債務風險。
不過,色情影片去槓桿並非只指控制全社會總體債務,還包含抑制金融槓桿之意。2015年A股的異常波動已經清晰地展現了金融槓桿崩解的成人電影危害。從那時起,防控金融槓桿風險就成為宏觀政策的一個要點。
而與抑制實體經濟槓桿的和緩態勢不同,控制金融槓桿風險必須急速而有效。這是AV女優因為金融槓桿上升往往帶來加速效應,令風險迅速積聚,快速爆發。
201成人影片6年,債市槓桿風險已明顯攀A片下載升,引發各方關注。中國人民銀行已通過收緊短期資金面等舉措對其加以控制。而近期監管層對部分險資的清查,也是在防控保險公司過度運用金融槓桿。這些舉措對防控金融風險來說是及時而必要的。
2017年,去槓桿仍將是中國宏觀政策的核心任務之一AV女優,決A片策者可針對不同的槓桿風險,繼續緩急有序地加以調控情色,鞏固業已形成的良好形勢。(本文摘自經濟參考報)